Market Cycle

Market cycle (siklus pasar) dalam asuransi adalah pola berulang antara fase hard market (premi tinggi, kapasitas ketat) dan soft market (premi rendah, kapasitas berlimpah) yang terjadi secara siklikal dalam industri asuransi.

Fase siklus:

1. Soft market: premi turun, kapasitas berlimpah, underwriting longgar, persaingan ketat
2. Transition to hard: loss ratio memburuk, beberapa perusahaan keluar
3. Hard market: premi naik, kapasitas ketat, underwriting selektif
4. Transition to soft: profitabilitas tinggi menarik modal baru, persaingan meningkat

Durasi siklus:

Historis: 5-10 tahun per siklus penuh, tetapi tidak teratur

Driver siklus:

• Catastrophe events (mempercepat hard market)
• Investment returns (return tinggi → soft market, perusahaan bisa subsidi underwriting)
• Capital inflows/outflows
• Regulatory changes
• Competitive dynamics

Implikasi:

• Nasabah: strategi pembelian asuransi berbeda di setiap fase
• Perusahaan asuransi: disiplin underwriting penting di soft market
• Broker: peran negosiasi lebih kritis di hard market