Surat utang dengan janji pembayaran bunga dan pokok.
Obligasi (bond) dalam konteks keuangan adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk meminjam dana dari investor, dengan janji membayar bunga (kupon) secara berkala dan mengembalikan pokok pada saat jatuh tempo.
Jenis obligasi:
1. Obligasi pemerintah
- SUN (Surat Utang Negara)
- ORI (Obligasi Negara Ritel)
- Sukuk Negara (obligasi syariah)
2. Obligasi korporasi
- Diterbitkan oleh perusahaan
- Rating kredit: AAA sampai D
3. Obligasi daerah
- Diterbitkan oleh pemerintah daerah
Relevansi bagi asuransi:
Obligasi merupakan instrumen investasi utama perusahaan asuransi karena:
- Pendapatan kupon yang stabil dan terprediksi
- Cocok untuk asset-liability matching
- Risiko lebih rendah dari saham
- Termasuk admitted assets yang diperkenankan OJK
- Biasanya 40-60% dari total investasi perusahaan asuransi
Catatan: Istilah "bond" dalam konteks surety bond berbeda dari obligasi — surety bond adalah jaminan, bukan surat utang.
CONTOH PENGGUNAAN
Perusahaan asuransi jiwa mengalokasikan 55% investasi pada obligasi: SUN 10 tahun Rp 2 triliun (kupon 6,5%), obligasi korporasi AAA Rp 800 miliar (kupon 8,2%), sukuk negara Rp 500 miliar (kupon 6%). Total pendapatan kupon tahunan Rp 227 miliar, digunakan untuk memenuhi kewajiban pembayaran manfaat polis.